Detail publikace

Kristoufek, L.: On Spurious Anti-Persistence in the US Stock Indices

Autor: prof. PhDr. Ladislav Krištoufek Ph.D.,
Typ: Články v impaktovaných časopisech
Rok: 2010
Číslo: 0
ISSN / ISBN:
Publikováno v: Chaos, Solitons & Fractals 43, pp. 68-78 PDF
Místo vydání:
Klíčová slova:
JEL kódy:
Citace:
Granty: 402/09/0965: Nové přístupy pro monitorování a predikci na kapitálových trzích 402/09/H045 - Nelineární dynamika v peněžní ekonomii a financích. Teorie a empirické modely GAUK 5183/2010 (118310) Fraktalita a multifraktalita finančních trhů: metody a aplikace Výzkumný záměr IES (2005-2011) Integrace české ekonomiky do Evropské unie a její rozvoj
Abstrakt: We reexamine the results of Serletis and Rosenberg [Serletis A, Rosenberg A. Mean reversion in the US stock market. Chaos, Solitons and Fractals 2009;40:2007–2015.] who claim that the returns of the most important US stock indices (DJI, NASDAQ, NYSE and S&P500) are strongly anti-persistent and thus mean reverting. We apply various methods to detect long-range dependence – detrending moving average, detrended fluctuation analysis, gen- eralized Hurst exponent approach, classical rescaled range analysis and modified rescaled range analysis. We show that there are no signs of anti-persistence in any of the indices. Moreover, we discuss that the authors did not find any anti-persistence but rather showed returns of the said assets do not follow the scaling power law around their moving average with varying window length. Anti-persistence is thus spurious and due to wrong application of detrending moving average method.
Prosinec 2020
poútstčtsone
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031   

Partneři

Deloitte

Sponzoři

CRIF
McKinsey
Patria Finance