Speculative versus Fair Price of Crude Oil
| Autor: | Bc. Pavel Šlechta |
|---|---|
| Rok: | 2012 - letní |
| Vedoucí: | prof. PhDr. Petr Teplý Ph.D. |
| Konzultant: | |
| Typ práce: | Bakalářská |
| Jazyk: | Anglicky |
| Stránky: | 65 |
| Ocenění: | Pochvala děkana Fakulty sociálních věd za vynikající bakalářskou práci. |
| Odkaz: | |
| Abstrakt: | Bakalářská práce se zabývá problematikou spekulace na trhu s ropou. Toto téma bylo často diskutováno v souvislosti s nárůsty ceny ropy v roce 2008, ale jeho aktualita je podtržena nedávnými opakovanými proraženími ceny 100 USD. V tezi zkoumáme vztah mezi open interest na burze s futures kontrakty New York Mercantile Exchange, poptávkovými a nabídkovými faktory na trhu s ropou a cenou ropy. Na základě analýzy vector error correction modelu s měsíčními pozorováními mezi lety 1994 a 2011 ukážeme, jak může zvýšení open interestu, který je již nyní tvořen z poloviny nekomerčními obchodníky, vést k persistentnímu zvýšení cen ropy. Věříme, že za dlouhodobou rovnováhou mezi cenou ropy a open interestem je riziková prémie, díky níž je možné částečně vysvětlit nárůsty ceny ropy, které nejsou zachyceny změnami poptávky a nabídky, jako například Hubbertův fenomén ropného vrcholu. Součástí práce je také analýza, zda může volatilita cen s ropou zvýšit open interest na trhu s ropou, což by znamenalo, že zvýšená volatilita přiláká více spekulativních obchodníků. Přes potvrzení Granger kauzality však nemůžeme říci, zda má volatilita pozitivní či negativní efekt na open interest. |
| Ke stažení: | BP Šlechta |
