Nelinearita výnosů cenných papírů
| Autor: | Mgr. Martin Netuka |
|---|---|
| Rok: | 1997 - zimní |
| Vedoucí: | |
| Konzultant: | |
| Typ práce: | Diplomová Finanční a kapitálové trhy |
| Jazyk: | Český |
| Stránky: | 66 |
| Ocenění: | Cena Nadace Economics Pochvala děkana Fakulty sociálních věd za vynikající diplomovou práci |
| Odkaz: | |
| Abstrakt: | Práce se věnuje vybraným aspektům aplikace nelineárních modelů a poznatků z teorie chaosu v ekonomii, se zvláštním zaměřením na oblast teorie kapitálových trhů. V této oblasti dlouho dominovala hypotéza efektivního trhu, její platnost byla podporována výsledky desítek empirických studií. V úvodu práce jsou shrnuty některé charakteristické vlastnosti časových řad výnosů cenných papírů. Dále jsou vysvětleny základní pojmy a metody, s nimiž pracuje teorie chaosu a zmíněny dosavadní výsledky testování přítomnosti chaosu v datech z kapitálových trhů. Podrobněji je popsán BDS test, který lze použít k testování hypotézy nezávislosti náhodných veličin. Jeho výhodou je citlivost na lineární i nelineární typy závislostí. Další část je věnována popisu dalších typů nelineární závislosti (kromě chaosu), které mohou charakterizovat proces výnosů cenných papírů. Některé popsané metody byly použity k analýze chování časové řady denních výnosů akciového indexu S&P 500 z let 1964--1992. Podrobněji jsou popsány dvě teorie (hypotéza koherentního trhu a hypotéza fraktálového trhu), které odrážejí nové poznatky o chování kapitálových trhů, a představují alternativu k hypotéze efektivního trhu. V závěru jsou naznačeny směry, kterými se výzkum nelinearity v oblasti kapitálových trhů vyvíjí, a možnosti praktického využití jeho výsledků. |
| Ke stažení: | Diplomová práce - Netuka |
