Tržní efektivita na Burze cenných papírů Praha
| Autor: | Mgr. Ondřej Nezdara |
|---|---|
| Rok: | 2003 - letní |
| Vedoucí: | prof. Ing. Miloslav Vošvrda CSc. |
| Konzultant: | |
| Typ práce: | Diplomová Finanční a kapitálové trhy |
| Jazyk: | Anglicky |
| Stránky: | 88 |
| Ocenění: | Pochvala děkana Fakulty sociálních věd za vynikající diplomovou práci |
| Odkaz: | |
| Abstrakt: | Český kapitálový trh je často označován za málo efektivní ve srovnání s vyspělými trhy. Cílem mé práce je pokusit se zjistit, zda je tomu opravdu tak. Testování slabé formy efektivity neukazuje rozdílné chování českých a zahraničních (německých a amerických) akcií. Některé metody dokonce přisuzují větší míru efektivity českému trhu. Na všech třech trzích bylo pro období od ledna 1997 do prosince 2002 možno nalézt strategii, která by ve vět_ině případů byla výnosnější než trh. Použití takovéto strategie je však znemožněno existencí bid-ask spreadu a obchodními poplatky. Nicméně, testy polosilné formy efektivity (event studies), ve kterých jsem se zaměřil na reakci ceny akcií na zveřejnění zisku, ukazují výrazně nižší stupeň efektivity na BCPP než na trzích USA. Jednak se na BCPP objevuje přizpůsobení ceny nové informaci již před zveřejněním (důkaz insider trading) a trhu také trvá několik týdnů než novou informaci ohodnotí. |
| Ke stažení: | Diplomová práce - Nezdara |
